為給國產(chǎn)裝備創(chuàng)造一個與進口產(chǎn)品公平競爭的市場環(huán)境,財政部1月23日發(fā)出有關(guān)通知,對國內(nèi)裝備制造企業(yè)為開發(fā)、制造大型露天礦用機械正鏟式挖掘機和大型煤炭采掘設(shè)備而進口的部分關(guān)鍵零部件、原材料所繳納的進口關(guān)稅和進口環(huán)節(jié)增值稅實行先征后退,同時停止相應(yīng)整機及成套設(shè)備的進口免稅政策。該政策從某種程度上,可在一定時期內(nèi)減輕自主研發(fā)大型國產(chǎn)設(shè)備的成本壓力,礦山機器、煤機制造企業(yè)將從中獲益。 
     
    銀聯(lián)信分析: 
     
    技術(shù)研發(fā)實力決定未來發(fā)展?jié)摿?nbsp;
     
    一、我國行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 
     
    07年機械行業(yè)保持了一個快速發(fā)展的良好勢頭,07年1-8月,機械工業(yè)(除汽車行業(yè)外)實現(xiàn)銷售收入55,146億元,同比增長30.4%；實現(xiàn)利潤3202億元,同比增長40.6%,高于37%的工業(yè)企業(yè)平均利潤增速。其中金屬船舶制造業(yè)、工程機械、機床工具行業(yè)、鐵路配件等細分行業(yè)銷售收入增長率超過了35%,利潤增長率超過了50%。石化和通用設(shè)備、重型和礦山機械、鐵路機車制造行業(yè)的利潤增速也超過了40%。 
     
    出口增長速度較快。1-10月份出口總額達到16790億元,同比增長29.5%。其中工程機械和金屬船舶制造業(yè)的出口增速分別達到了93.7%和49.9%,石化通用、重型礦山、機床行業(yè)的增速超過了30%。 
     
    新產(chǎn)品對工業(yè)總產(chǎn)值增長的貢獻較大。07年1-10月份,整個機械行業(yè)新產(chǎn)品產(chǎn)值同比增長34.8%,超過了總產(chǎn)值增速,新產(chǎn)品占總產(chǎn)值的比重達到12.7%。其中工程機械、鐵路機車制造、金屬船舶制造、航空制造、機械基礎(chǔ)件、重型礦山和機床工具行業(yè)的新產(chǎn)品增長速度較快,超過了40%。 
     
    根據(jù)機械工業(yè)聯(lián)合會的統(tǒng)計數(shù)據(jù),2007年1-10月,機械行業(yè)實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值58460.98億元,同比增長31.91%；截至07年10月,機械工業(yè)已經(jīng)連續(xù)58個月保持了18%以上的增長速度(機械工業(yè)總產(chǎn)值),機械工業(yè)已經(jīng)步入了一個快速發(fā)展周期。 
     
    二、行業(yè)面臨發(fā)展機遇 
     
    1、礦機煤機制造企業(yè)獲益 
     
    我國是世界煤炭第一生產(chǎn)和消費大國。然而,我國煤機制造行業(yè)總體依然處于低水平和粗放型狀態(tài)。目前我國煤機產(chǎn)品的主要狀況是:高端不足,中端平衡,低端有余。年產(chǎn)500萬噸以上的大型礦井主要設(shè)備幾乎全部被國外大公司壟斷。國內(nèi)煤機行業(yè)最突出的問題之一就是綜合生產(chǎn)配套能力薄弱,市場競爭力不強。同時,由于煤炭機械行業(yè)發(fā)展滯后,產(chǎn)品的性能和可靠性難以滿足高產(chǎn)、高效礦井要求,導(dǎo)致企業(yè)在市場競爭中缺乏競爭力。 
     
    兩通知的出臺,是對去年初由財政部等四部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于落實國務(wù)院加快振興裝備制造業(yè)的若干意見有關(guān)進口稅收政策的通知》的具體落實。 
     
    太原礦山機器集團是目前全國最大的采煤機研發(fā)、制造基地,也可以說是此項政策最大的受益方,其他煤炭機械制造企業(yè)也將會有不同程度的受益。 
     
    2、工程機械 
     
    自05年以來,工程機械行業(yè)持續(xù)高速增長。 
     
    2006年行業(yè)銷售收入增長34.2%,07年1-10月行業(yè)銷售收入同比增長47.5%,大幅超過預(yù)期。國內(nèi)的旺盛需求和出口的迅猛增長是行業(yè)高速發(fā)展的主要原因。07年1-10月,工程機械行業(yè)出口金額同比增長93.7%,出口增速呈現(xiàn)指數(shù)上升趨勢,勢頭強勁。同時出口產(chǎn)品占銷售額的比例,從2002年的3.2%上升到了07年的10.8%,預(yù)計出口占銷售額的比例將在未來的到進一步的提升。 
     
    經(jīng)過一段時間的積累和發(fā)展,中國工程機械企業(yè)已掌握了產(chǎn)品的部分核心技術(shù),企業(yè)的競爭力已得到大幅提升,國內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)基本可以滿足國內(nèi)用戶的需求。由于國內(nèi)企業(yè)在制造、研發(fā)等成本上的巨大優(yōu)勢,產(chǎn)品已經(jīng)全面替代進口,并且開始進軍國際市場。未來隨著中國工程機械企業(yè)的技術(shù)進步、競爭力的增強以及海外銷售網(wǎng)絡(luò)布局的完成,工程機械出口的將繼續(xù)保持快速增長。預(yù)計2008年全年工程機械行業(yè)出口的迅猛增長將會有所放緩,但是幅度有限,出口金額同比增速仍將會在50%以上。 
     
    從產(chǎn)品來看,主要產(chǎn)品的出口增速均較為迅猛,且出口的增速均高于進口增速。部分產(chǎn)品的進口金額出現(xiàn)了負增長,如混凝土機械、筑路機及平地機、壓路機、鋪攤機等,這表明這些領(lǐng)域,國內(nèi)產(chǎn)品已經(jīng)取得了較大的優(yōu)勢。 
     
    3、軸承 
     
    2007年11月份,我國軸承月度產(chǎn)量首度突破10億套,達到10.1億套,同比增長38.65%；2007年1-11月,軸承產(chǎn)量95.16億套,同比增長32.76%。出口軸承均價提高。2007年前三季度,我國軸承行業(yè)出口數(shù)量24.35億套,同比增長16.39%,出口創(chuàng)匯15.34億元,同比增長25.87%。三季度軸承出口均價為0.66美元/個,比二季度提高7%,軸承出口均價穩(wěn)步提升。 
     
    進口均價明顯高于出口軸承均價。進口數(shù)量11.69億套,同比減少9.04%,用匯15.62億美元,同比增加26.02%。我國軸承進口出現(xiàn)量減價增的現(xiàn)象,軸承進口均價快速增加,這說明在重工業(yè)化的背景下,我國的裝備制造業(yè)正在向中高端和重型化方向發(fā)展,軸承需求也向高精度方向轉(zhuǎn)向,因此國內(nèi)大型精密軸承需求旺盛,價格上漲明顯。 
     
    三、銀行信貸機會投資提示 
     
    我國08年將進入"十一五"執(zhí)行期的高峰,國家重點項目和工程將全面鋪開,將進一步拉動企業(yè)的技術(shù)改造和設(shè)備更新,機械行業(yè)景氣周期仍將持續(xù)。 
     
    首先,國家投資了2000億元建設(shè)八大水電工程項目,"十一五"期間還將投資4300多億元規(guī)劃建設(shè)西電東送工程。"十一五"期間水利水電投資項目預(yù)計就將超過8000億元。 
     
    第二,到2020年,我國將爭取將核電運行裝機容量從目前的906.8萬千瓦提高到4000萬千瓦,核電占全部電力裝機容量的比重從現(xiàn)在的不到2%提高到4%,預(yù)計15年投資總額將達到4500億元。 
     
    第三,根據(jù)國務(wù)院通過的"國家高速公路網(wǎng)規(guī)劃",到2020年,公路建設(shè)要構(gòu)成由中心城市向外放射的以及橫連東西、縱貫?zāi)媳钡墓�路交通大通�?建設(shè)總規(guī)模大約有8.5萬公里,"十一五"期間的每年投資額將達到4000億元左右。"十一五"期間,我國擬規(guī)劃修建鐵路新線17000公里,基建總投資達12500億元。第四,2005年,我國的煉油能力為3.1億噸,2020年將要達到5億噸,在這期間將要新建或改擴建31家千萬噸級的煉油廠。2005年,我國乙烯生產(chǎn)能力為750萬噸,規(guī)劃中2020年將要達到2400萬噸,期間要新建或改擴建30多套大型乙烯生產(chǎn)裝置。這些重大項目將給裝備制造業(yè)帶來極大的市場,進而帶動對機械工業(yè)的巨大需求。 
     
    第五,此外新農(nóng)村建設(shè)、城市化進程帶動的基礎(chǔ)建設(shè)等都將拉動對于機械產(chǎn)品的需求。國家的節(jié)能減排政策也拉動了對新能源裝備制造、環(huán)保設(shè)備、電力電站設(shè)備等產(chǎn)品的需求。 
     
    因此,我們認為,2008年仍可能超預(yù)期的行業(yè),主要存在于機床和礦采設(shè)備等行業(yè)；對工程機械來說,則主要期待2008年上半年的需求景氣。建議銀行重點關(guān)注機械制造行業(yè)龍頭企業(yè)的發(fā)展,尤其是產(chǎn)品具有差異性和技術(shù)先進的企業(yè)。